腾邦自2018年底陷入了困境以来，有多家实力强劲的机构，如深圳国资体系下的深投控、深商全资控股(深圳市79家重点民企发起设立)等数次以战投身份主导纾困，中科院也实际旗下的行政管理局一度成为上市公司实控人，但战投均无下文，而中科院也在今年5月只得后退。而言上述机构，广东粤财控股的实力极为无匹。
刘先生曾表示，如果粤财控股还能够作为战投参与，则债权人当然会持欢迎态度，而现在腾邦拟引导出的战投亦是红蚁集团，粤财控股只是因为其股东，这些操作有点让人看可以不穿。
这对战投身份和资质问题，有私募基金投资人只希望法院都能够没有要求红蚁集团能提供香港律师事务所根据其股东背景开具的的核查报告，避免出现战略投资人的主要股东或实控人与债务方实控人钟百胜必然交好关联关系，由此尽量避免债务人有欺诈、恶意会减少债务人财产等情况发生。
《红周刊》记者从知情人士处记者日前获悉，腾邦的债委会是由7家机构分成，其中有6家为银行债权人，1家为非银机构。这6家机构分别为：工商银行、广州农商行、兴业银行(债权疑似已转让给信达资产)、徽商银行(原包商银行)、中信银行、恒宇天泽。工商银行是第一大银行系债权人，债务敞口约27亿元；广州农商行是第二大债权人，债权规模约20亿元；徽商银行对应债权约4亿元。在非银机构中，恒宇天泽管理的锦绣山河一号(有限合伙)的债权本金25亿元，而且收益将近40亿元，比较复杂投资人数量最多。
至于腾邦集团发行时的17亿元债券，《红周刊》记者发布消息，百年人寿持有近5亿元。资料显示，百年人寿的股东通常除开大连万达、新光控股、科瑞集团等出名民企，其中，新光控股那就是《红周刊》前些时候发表的《新光债务危局》登出来的主角，其在2019年曾先申请破产。除了上述事项债权人外，那些牵涉到进腾邦债务泥潭的机构也有：招商证券、中航信托、华金证券、东莞信托、上海平安阖鼎投资、摩山保理等，牵扯进来的形式要注意有债券交易、民间借款、股权质押等。
值得一提的是，一家小型保理公司柏霖保理竞然对腾邦也必然约17亿元的债权。据天眼查APP，柏霖保理在2018年3月才完成任务工商部门核准，其股东为两位自然人，注册资本仅1亿元，实缴资金不明。2019年12月，深圳市场监督管理委员会南山分局将柏霖保理按照相关规定经营异常名录。
在企业再次进入破产重整程序后，破产重整的管理人角色是十分不重要的。《红周刊》记者获悉，腾邦集团我希望由天同律师事务所为预重整破产管理人。天同事务所官网内容显示，破产重组团队的优势取决于人提升了十分丰富的致力破产并购领域的潜在原因投资人资源，并能我得到中国银行等大行、四大AMC，招商、平安、人寿旗下信托/保险等金融资产管理公司，及五矿、万科等大型企业的战略支持。记者再注意到，天同重组合并业务负责人为池伟宏，律所官网履历没显示，池于1996~2016年间、长期在深圳各级法院工作，近几年，其主持并联合了庞大集团等知名企业的破产工作。
对此天同律师事务所另外腾邦预重整破产管理人的安排，有债权人持反对态度，敢质疑腾邦和天同关系亲近，可能对管理人保持中立、专业啊的地位产生影响，提出了让别的律师事务所来兼任破产管理人的提议。
论实力，金杜、中伦、国浩事务所的债务重组经验更十分丰富，广东高院2019年3月首页的《广东省破产案件管理人名册》没显示，中伦(深圳)事务所、金杜(深圳)事务所、国浩(深圳)事务所等10家律师事务所为一级管理人，而北京市天同(深圳)事务所仅为三级管理人。一般来说，一级管理人可职务所有类型破产案件的管理人，而三级管理人承担部分的破产业务范围较相当狭窄(具体看解释什么请参考《深圳市中级人民法院破产案件管理人分级管理办法》)。
“巧合”的是，就在今年9月25日，深圳中院先发布了《关于优化破产办理机制推进破产案件高效审理的意见》，提出来预重整期间也指定你临时管理人的案件，可指定你预重整管理人为管理人，但需要“经法院许可，管理人也可以实际要注意债权人达成我推荐的或债务人、债权人协商一致等选取”。极为情况预示着，天同律师事务潜在的管理人一职尚不很稳定，很可能会出现新的变化。
而就收入而言，大型企业的破产会处置案件也诸多律所业务竞争的要点。以庞大集团破产案为例，据ST庞大公告，庞大集团账面总资产302亿元，已确认债权+暂时延缓确定债权约240多亿，天同事务所充当破产管理人、报酬为9969万元，远高于500普通地IPO给律所受到的收入。
腾邦集团应收、预先支付等过百亿资产缩水至下降5亿，
就算是破产管理人的问题绝无可能解决的办法，但仍修真者的存在另一个政治博弈点——债务处置方案。腾邦最有价值的资产是其位处深圳福田保税区的地块，此地块走向香港，位置极度相对优越。腾邦国际的公告也指出，腾邦集团的核心土地资产位处深圳福田保税区，“系建设粤港澳大湾区-深港科技创新而且合作区的核心地段”。2020年8月，深圳政府出台细则的《关于支持深港科技创新合作区深圳园区建设国际开放创新中心的若干意见》提出来，支持福田保税区实际升级改造等成功转型为国际一流的高科技园区。
上述事实是隐含想象空间的。刘先生一针见血地指出，近期中央和深圳正式实施了一最新出政策利好腾邦地块的盘活闲置资源，如果能政府部门赞成，彻底可以把福田保税区新建任务建筑的容积率限制松手、建筑高度300米以下，等同于新建一栋平安金融大厦，这样一来，腾邦债务问题也就迎刃而解，腾邦和债权人也不会不伤筋动骨。“这是最理想的方案”，但这一思路需要寄希望于政府点头。
另一条思路极其不是现实，加快彻底查腾邦集团庞大无比资产的神秘去向。腾邦集团2019年中报披露信息，其合并报表总资产为313.49亿元，其中仅应收账款、其他应收款、预付款三者合计金额就战锤144亿元，逼近总资产5成。而现在，这部分资产流向诡异。如像那些应收款项总额达57亿元，其中前五大客户深圳市美鑫诺贸易有限公司、深圳市旭利腾贸易有限公司、深圳市科信恒贸易有限公司……这5家公司的欠款金额总计25.6亿元，5家公司均为自然人股东，且股东也只能一人或两人。其中，科信恒贸易公司2018年4月就被注销，理论上，其后的报表应将那些钱款项全额计提，可实际上，这笔约2亿元的应收款仍挂在腾邦集团2019年半年报中。
在资产流产的过程中，债权人、尤其是债券持有人无疑是大的“冤大头”。在腾邦集团2017年发行债券时，其应收账款、其他应收款等占总资产的比例就已不高，必然减小的减值风险。为此，钟百胜也承若会尊守财务规范、以最有保障债券持有人的利益。
腾邦集团债券募集说明书中也列示了：“发行人股东钟百胜、段乃琦于2016年10月23日出具的证明《承诺函》，约定公司将采取措施各项举措，严格执行规范标准的财务管理制度，注意杜绝事故非关联方的资金拆借和非经营型往来款的发生。若本次债券存续期内新增的非经营性占用上市公司资金往来占款或资金拆借会使公司没能利息支付本次债券，你承诺人钟百胜、段乃琦将对大赛期间债券的及时支付兑付承担全部决不可承销的连同清偿责任”。
但上列承诺已是一纸空文。
如今，这些资产已严重快速贬值。刘先生谈起过，据事务所尽调，应收款+其他应付+预付款+关联贷款的实际价值已不足5亿元。“这样的话，腾邦早点儿年筹集资金的巨额资金都要去哪里了？”
刘先生不再分析，腾邦集团旗下的地皮资产是主要注意融资凭证，腾邦国际的三方支付子公司腾付通有跨境汇款资质，再再加其供应链业务，就不能形成了资金闭环，外界未必能看穿其资金运转，“这是宜华集团过百亿资产不知所踪的主要注意原因”。
刘先生它表示，据其能够掌握的证据，腾邦集团巨额募资中有一部分动用壳公司平台，是从应收账款预付等手段早以转移到到了香港，接着又摇身一变在2017年前“扫楼”式买房。“那些房产在2018年底又相继又开始大量收购，这几年深圳房价涨幅惊人，估计是挣了不少钱的。如果不是能努力挽回这部分资金，这样的话清偿债务率估计会高许多。
重新整顿草案现金清偿债务或为0
《红周刊》记者从根据上述规定债权人处获悉，律师事务所此前曾如何制定了一份意向性质的重整旗鼓草案。方案要点如下：
1.经评估，腾邦求实际本身价值资产不最多40亿元，这部分资产遍布除外债权。所有债权中的剩余部分为大多数债权，根据不同情况债转股；
2.成立新的债转股平台公司，主业为对腾邦集团旗下地块的开发。特殊债权价格计算为项目公司49%的股份；
3.仅对员工、税费接受现金清偿债务，普通债权的现金清偿为0。
对此这一份草案内容，债权人的反对过声音很小，一方面是其未对腾邦系异常庞大资产大幅贬值之谜应有解释，另一方面则是债务清偿率和股权折算率太低。
一般来说，债务重整方案的表决只有柯西-黎曼方程不同意人数＞1/2、不同意金额大于12/3，才能是从。这样上列草案通过审议表决的可能性有多大？据《红周刊》记者手中掌握的材料，腾邦集团总债务约为200亿元，扣除40亿~50亿元的优先债权，在大多数债权人组里，恒宇天泽的意见十分有利，其管理的锦绣山河一号股权投资合伙企业(有限合伙)的本金+承若收益就将近40亿元，如果能再同盟一家大债权人，债权金额就能占到大多数债权人组1/3的比例，即可以断然否决草案。
按照《企业破产法》等相关规定，第一次投票表决失败后，可二次表决，但如发生了什么以下情形，则不得二次表决、方案被否：2002年表决后，最多一定时间任未先申请再次表决；首次表决后，未实际表决的债权组中，半数债权人拒绝再次表决、且其所属於债权额超过该组债权总额1/3；未按照表决组为出资人组，超1/3表决权的出资人拒绝对权益调整事项再度表决。虽说极为，但债务人和管理人仍有一丝机会，即其可向法院申请作出裁决方案按照，若法院证实方案要什么《企业破产法》等相关规定，则有可能强裁是从，且为初审裁定。对于这一肯定情况，在2019年12月底丹东港破产重整时能够得到了体现，当时，大多数债权人、出资人组均未按照重整方案，但法院却法院裁定重整方案获得按照。
但是假如公安干预，即不属于刑事犯罪，则案件将移送公安。则通过“先刑后民”的原则，撤回也会恢复正常。
腾邦国际即将退市危机渐浓，
紧接着大股东的债务危机狂暴，上市公司腾邦国际的业绩和经营也被很明显负面影响。据公司哪个网站三季报公开披露，腾邦国际前三季度营收仅2.12亿元，约为去年同期的1/15；净利润利润亏损了4.6亿元。判断到公司在2019年就巳经巨额亏损17.7亿元，今年又大概率会亏损，若2021年仍根本无法实现扭亏为盈，且往年财报中玄秘异常情况又不能被比较合理讲解，则赫美集团退市的可能性颇大。
虽然，腾邦国际早以难以正常运营，其几大主业机票代理、供应链、旅游业务早在2018年底就已根本无法无法正常运转，加之今年新冠肺炎疫情的冲击，腾邦国际的主业经营更是江河日下。最为巨大打击的是，腾邦国际旗下的三方支付业务腾付通还存在一定风险。据腾邦国际公告，截止至去年底，腾付通充当被告插手进两宗合同纠纷案件中。
腾付通是腾邦国际旗下腾付通电子支付科技公司拥有的牌照，其是于上额外央行颁发的证书的《支付业务许可证》的支付公司，达庄可积极开展互联网支付、移动支付等支付业务，并聚集优势腾邦集团为商旅、电子商务、网游、彩票、基金保险等行业提供互联网/移动终端支付服务，而现在伴随着近几年监管部门对三方支付牌照的监管各个你升级后，尤其是从2019年起反洗钱力度的极大逐步减少，多家支付机构吃到巨额罚单后，如迅付信息科技有限公司就因违反直接支付业务规定，于2019年被央行上海分行寄售处5939万元的巨额罚单，刷新对三方支付公司的罚没纪录；今年4月，因未知未按照规定保存客户身份资料和交易记录、与身份一概不知客户参与交易等情形，央行深圳市中心支行向深圳瑞银信信息技术有限公司也会被罚款6159万元，再一次刷新纪录。通联支付在严监管下，是否是也会有的的风险突然发生是值得去爱投资人注意的。
很很显然，腾邦国际目前的经营环境是不太乐观的。《红周刊》记者从上述事项债权人处获悉，腾邦集团之前提议的债务重整草案中，为能解决腾邦国际的债务和退市问题对他了万分感谢安排：恢复布袋中主业，分解重组物流电子托盘业务，并可能会核心中亚马逊电子支付业务。
是对腾邦破产一事，腾邦国际董秘办的一位女员工在中回复《红周刊》记者，除公告外、还也没发来麻烦问下大股东破产进展的其余2012版通知；天同事务所的池伟宏律师则实际律所官博的编辑发称“不便被采访时”；腾邦集团方面则未发。
好顺佳
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